Come ho deciso dove mettere 500.000 euro per il mio visto per investitori

Voglio essere chiaro fin da subito: Non sono un consulente finanziario. Questo non è un consiglio di investimento. Si tratta semplicemente del mio personale processo di pensiero e di come ho affrontato la mia decisione.

Il vero primo ostacolo: spostare 500.000 euro in qualcosa di poco familiare

Spostare 500.000 euro in un mercato estero è scomodo. Stai trasferendo una parte significativa del tuo patrimonio netto in un sistema con cui non sei cresciuto, in aziende che probabilmente non hai seguito per anni, se non mai, attraverso una struttura bancaria che non ti è familiare.

Ciò che mi ha aiutato a superare questo problema è stato cambiare l’obiettivo. Se l’obiettivo è semplicemente “non perdere soldi”, stai già affrontando la situazione nel modo sbagliato. Questa mentalità fa sì che ogni opzione sia rischiosa e che ogni decisione sia difensiva.

Il cambiamento è stato quello di riorganizzare il tutto come una decisione di ribilanciamento. Non si tratta di evitare una perdita, ma di fare un’allocazione intelligente e intenzionale in un’altra parte del mercato. Una volta che l’ho vista in questo modo, la decisione è diventata molto più chiara.

Dalla crescita alla stabilità

Il mio portafoglio prima di questo era fortemente orientato alla crescita. Azioni statunitensi, volatilità più elevata, giochi al rialzo a lungo termine. Questo funziona quando si ottimizza la crescita e si possono tollerare le oscillazioni.

A un certo punto, l’attenzione si sposta. Si inizia a pensare di più alla conservazione del capitale, alla generazione di reddito, alla riduzione della volatilità e alla diversificazione geografica.

Questo investimento ha forzato il cambiamento in un modo che è stato effettivamente utile. Invece di dirmi vagamente che prima o poi avrei dovuto riequilibrare, ho avuto un motivo concreto per farlo.

Il risultato è stato quello di spostare una parte del mio portafoglio in qualcosa di più stabile, che produce più reddito e che è denominato in euro, consentendo allo stesso tempo il mio trasferimento in Italia. Si tratta di un risultato piuttosto efficiente.

Come ho ristretto il campo

Una volta chiarito questo quadro, la domanda successiva era semplice: dove vanno effettivamente i soldi?

Per me la scelta è ricaduta su una manciata di grandi aziende italiane che potevano realisticamente assorbire un’allocazione di 500.000 euro offrendo una combinazione di stabilità e reddito. Ho dedicato la maggior parte del tempo a esaminare Enel, Eni e Intesa Sanpaolo. ENI e Intesa sono state le mie alternative più forti. Tutte e tre sono credibili. È possibile sostenere una tesi solida per ognuna di esse.

Alla fine ho scelto Enel.

Perché Enel

La scelta è ricaduta su una combinazione difficile da trovare: esposizione globale, investimenti lungimiranti e stabilità strutturale.

Enel non è solo un’azienda italiana. È una delle più grandi aziende energetiche del mondo, con attività in decine di paesi in più continenti. Questo riduce immediatamente il rischio di un singolo paese di cui ci si preoccupa quando si investe in Italia.

Allo stesso tempo, non si tratta di un’azienda passiva che si limita a riscuotere le bollette. Ha investito in modo aggressivo nelle energie rinnovabili, nelle infrastrutture di rete e nell’elettrificazione. La direzione dell’attività è molto chiara e a lungo termine.

Ciò che mi ha spinto a prendere questa decisione è stata la stabilità dei flussi di cassa sottostanti. Una parte significativa dell’attività di Enel è legata a quadri normativi o governativi a lungo termine, spesso con orizzonti di 20-25 anni. Questo crea un livello di prevedibilità che semplicemente non si ottiene nella maggior parte dei settori.

Questa combinazione, portata globale, investimenti orientati al futuro e stabilità regolamentata, è ciò che l’ha spinta in avanti per me.

Perché non ENI o Intesa

Vale la pena spiegare perché non ho scelto le altre due, perché erano molto vicine. ENI è un’azienda molto solida, con un eccellente flusso di cassa e dividendi interessanti. La mia esitazione era dovuta al fatto che è ancora fondamentalmente legata al petrolio e al gas. Anche con i suoi sforzi di transizione, questo introduce un livello di volatilità e di incertezza a lungo termine che non volevo per questa specifica allocazione.

Intesa era l’altro serio concorrente. Forte, ben gestita e molto interessante dal punto di vista dei dividendi. Ma le banche sono intrinsecamente cicliche. Sono legate ai tassi di interesse, ai cicli economici e alle condizioni del credito in un modo che non mi piaceva per l’obiettivo che volevo raggiungere con questo investimento.

I dividendi contano

Uno dei vantaggi di questo tipo di investimenti è che non stai solo parcheggiando il denaro e sperando in una rivalutazione. Stai generando un reddito, in genere a una cifra media.

Questo cambia la natura dell’investimento. Si viene pagati mentre si detiene qualcosa che è progettato per essere più stabile di un’azione a forte crescita.

La flessione e la ripresa

È inoltre importante riconoscere che non si è trattato di un aumento lineare.

Qualche anno fa, Enel e gran parte del settore energetico europeo hanno attraversato un periodo di forte contrazione. A spingerli sono stati l’aumento dei tassi di interesse, la volatilità del mercato energetico in generale e la ristrutturazione interna.

In altre parole, fattori macro e strutturali, non un’attività in crisi.

Più di recente, sia Enel che la più ampia Borsa Italiana hanno registrato performance molto forti. L’ultimo anno, in particolare, è stato caratterizzato da un significativo rimbalzo.

Questo non significa che continui, ma rafforza il fatto che si tratta di aziende dinamiche e investibili, non di attività stagnanti.

Pensiero finale

Non si trattava di trovare un titolo perfetto.

Si trattava di allineare il mio portafoglio al luogo in cui mi trovo ora, ridurre il rischio, generare reddito, diversificare geograficamente e fare tutto questo in modo da sostenere il mio trasferimento in Italia.

Enel ha soddisfatto questi requisiti meglio di qualsiasi altra azienda che ho esaminato.