L’investimento in startup italiane da 250.000 euro è davvero rischioso?

Stai pensando di fare dell’Italia la tua casa? Niman guida i richiedenti il visto per investitori in ogni fase legale e pratica con Bridge to Italy.

Meno pubblicità, più struttura, e un governo che firmi

Quando le persone sentono parlare di “investimenti in startup”, di solito immaginano la Silicon Valley al suo peggio. Fondatori con la felpa. Pitch deck aggressivi. Grandi promesse seguite da risultati molto modesti.

Se il tuo punto di riferimento è il mondo delle startup statunitensi, questa reazione è comprensibile. Negli Stati Uniti, gli investimenti in startup sono spesso poco regolamentati, poco controllati e guidati tanto dalla narrativa quanto dai fondamentali.

L’opzione startup da 250.000 euro dell’Italian Investor Visa esiste in un universo molto diverso.

Per questo motivo, tende a essere frainteso.

Che cos’è l’opzione 250.000

Il percorso da 250.000 euro consente ai richiedenti di qualificarsi per il Visto Investitore Italiano investendo in una startup italiana che soddisfi precisi requisiti legali.

Non si tratta di un esercizio di branding. Si tratta di uno status legale.

Per qualificarsi, l’azienda deve essere iscritta come “startup innovativa” nella sezione speciale del Registro delle Imprese italiano. Questa designazione è disciplinata dallo statuto e richiede il rispetto di criteri definiti relativi all’innovazione, alla struttura aziendale e alle operazioni.

Soprattutto, l’investimento deve essere approvato dal Comitato per i Visti degli Investitori prima che il visto venga concesso. Tale comitato fa capo al Ministero delle Imprese e del Made in Italy.

In pratica, ciò significa che il governo non si limita a osservare il processo. Sta decidendo se l’investimento è idoneo.

Negli Stati Uniti nessuno chiede il permesso.
In Italia il governo deve firmare.

Questa differenza è importante.

Perché spesso è più sicuro di quanto si pensi

Siamo chiari. Nessun investimento in una startup è privo di rischi. Chiunque sostenga il contrario sta vendendo qualcosa.

Ma c’è una differenza significativa tra rischio e caos.

Negli Stati Uniti, puoi trasferire denaro a una startup domani senza alcuna supervisione governativa, senza alcuna convalida formale e con pochissime strutture al di là dei documenti che i fondatori ti mettono davanti.

Il quadro normativo italiano in materia di visti per investitori prevede già diversi filtri prima di poter procedere con la richiesta.

L’azienda deve essere considerata una startup innovativa ai sensi della legge italiana.
La struttura dell’investimento deve essere accettabile per il Comitato Investor Visa.
I fondi devono essere completamente tracciabili e conformi alle norme antiriciclaggio.
Il modello di business deve essere documentato e revisionato.

Questo elimina il rischio? Certo che no.
Riduce in modo significativo l’arbitrarietà? Sì.

Non tutte le startup qualificate sono uguali

Un’altra convinzione comune è che le startup qualificate siano tutti esperimenti tecnologici in fase iniziale gestiti da due persone e un PowerPoint.

Alcuni lo sono. Molti non lo sono.

Alcune startup che si qualificano per il percorso da 250.000 dollari sono strutturate in modo specifico per ridurre l’esposizione, distribuendo il rischio.

Una struttura comune è una holding che investe in più startup operative. Invece di concentrare tutto il capitale in un’unica azienda, il veicolo di investimento detiene posizioni in un portafoglio più ampio. Dal punto di vista funzionale, questa struttura è molto più simile a un piccolo fondo privato che a una tradizionale scommessa sulle startup.

Un’altra struttura è quella basata sulle attività. Ad esempio, le aziende che acquistano immobili residenziali, li ristrutturano e li gestiscono come affitti a breve termine. Queste aziende possono ancora qualificarsi come startup innovative per il modo in cui integrano tecnologia, operazioni e scalabilità, ma il loro valore di base è ancorato alla proprietà piuttosto che alla pura speculazione.

Non si tratta di costrutti teorici. Si tratta di modelli consolidati che si sono già qualificati nel quadro del visto per investitori.

Dove il supporto è importante

La maggior parte delle persone pensa che la parte difficile dell’opzione da 250.000 euro sia trovare una startup che abbia i requisiti tecnici.

Di solito non lo è.

La parte più difficile è capire in cosa stai entrando. La governance. Struttura delle azioni. Diritti degli investitori. Meccanismi di uscita. Cosa succede se l’azienda cambia rotta. Cosa succede se non lo fa.

Prima di passare a Bridge to Italy a tempo pieno, Ledion ha lavorato per uno studio che forniva assistenza legale a società strutturate appositamente per ottenere questo tipo di visto per investitori. Questa esperienza non rende i risultati prevedibili, ma rende l’analisi più fondata.

L’obiettivo non è la persuasione. È la chiarezza.

Un modo più realistico di inquadrare l’opzione 250k

La strada delle startup non è adatta a tutti. Molti investitori si sentiranno più a loro agio con le società quotate in borsa o con i titoli di stato, e questa è una preferenza perfettamente ragionevole.

Ma l’idea che l’opzione da 250.000 euro sia intrinsecamente azzardata non regge.

Si colloca nel mezzo. Una soglia di capitale più bassa, una struttura più articolata rispetto alla maggior parte degli investimenti di startup statunitensi e la supervisione diretta del governo italiano. Per alcuni profili, questa combinazione può essere sensata.

Come per la maggior parte delle cose in Italia, l’etichetta conta meno dei dettagli.

E la scelta giusta dipende molto più dall’individuo che dalla categoria.